信息扰动可能成为上涨阻力——极简投研

　　吸引了不少人的关注。

　　就全球资本市场而言，突发事件的扰动，在接下来的两个月内，可能会比较高频。比如月底美联储的加息预期，加息前还有很多前置指标要公布。对海外方面的因素，我们整体是偏空的。

　　再说国内，下周将公布上半年的宏观经济数据，这些数据会直接影响下半年稳增长的指标预期。不论是GDP还是货币市场的利率走势，都有可能影响股市的投资性价比。因此，对国内宏观方面的因素，我们也不能过早下定论。

　　针对这些因素，券商们已经做了下半年的展望，我精选几个观点给大家：

　　随着猪肉价格上涨，下半年CPI可能重回3%左右。若猪肉价格在7-8月份涨幅明显，那么容易跟美联储加息形成共振，届时，对市场扰动会比较大。所以我们看到了国家发改委的表态。

　　上半年对经济形成有力支撑的出口、基建、制造业等部门，在供应链物流恢复、政策集中发力下增速仍有保障，其中三季度出口预计短期内可维持两位数增速但不改回落趋势，基建投资增速或达到年内高点。

　　前期受疫情冲击较大的消费、服务部门，在疫情防控措施举措更具精准化、线下消费场景重新打开的背景下，迎来加快修复阶段，三季度或成社零增速反弹最快的阶段。

　　美国经济衰退期间商品价格大概率下行，利好中下游企业盈利修复。中游制造业原材料成本占比较高的行业，随着上游产品价格下跌最为受益，尤其是有色金属原材料占比较高的风电、汽车、白电、输变电设备等。