REITs研究周报｜保租房REITs引爆市场，公募REITs“上新”节奏不

　　全国首批3只保租房REITs上市，瞬间引爆市场。上市当日，华夏北京保障房REIT、中金厦门安居REIT、红土深圳安居REIT的涨幅分别达到了30%、30%和29.99%。这几只基金后续也接连发布了二级市场交易价格溢价风险提示公告，提示投资者二级市场交易价格出现较大幅度上涨所带来的风险，侧面反映出市场热情的高涨。

　　首批9只基础设施公募REITs项目上市，标志着中国公募REITs的扬帆起航，公众也开始正式接触到公募REITs产品。转眼间一年多时间过去了，公募REITs在为越来越多投资者所熟知的同时也交出了漂亮的成绩单，发挥了价格发现功能。

　　市场现存17只公募REITs，合计规模579.4亿元。从特征看，公募基础设施REITs封闭期较长、底层资产优质、战略配售认购意愿较高。从分红情况看，特许经营权类公募REITs的单次分红金额明显高于产权类公募REITs，但两者披露的预期全周期IRR均分布于6%～8%之间。

　　新项目上市节奏加快，推进公募REITs常态化发行

　　在多部门以及全市场机构协同推进下，公募REITs新项目的上市节奏正在不断加快。

　　以中金安徽交控高速公路封闭式基础设施证券投资基金为例，根据此前安徽交控集团发布的基础设施REITs招标公告，REITs基础资产初步意向范围包括但不限于沿江高速、阜周高速和蚌淮高速。华泰紫金江苏交控高速公路封闭式基础设施证券投资基金的专项计划名称则为“华泰资管-江苏交控沪苏浙高速公路资产支持专项计划”，发起人为江苏沿江高速公路有限公司。

　　至此，全市场公募REITs总数将增至超过20只。而从近几个月的审批速度来看，从底层资产推进到申报环节，再到发行上市，公募REITs的“上新”速度加快已经成为一大趋势。

　　在近日举办的首批保障性租赁住房REITs上市仪式上，证监会副主席李超介绍，近期证监会会同国家发改委等相关方面研究提出了加快推进基础设施REITs常态化发行的10条措施，包括在严把项目质量关的基础上，统一审核理念，简化审核程序，优化注册流程；明确相关行业准入标准，提高透明度和可预期性，强化持续监管；尽快推动首批扩募项目落地等。

　　中泰证券也在研报中指出，公募REITs审批速度加快，投资者可以持续关注审批进展及打新机会。