险资“买黄金”开闸！10家保险公司先行，或带来2000亿增量资金

　　国家统计局发布数据显示，1月份国内金饰品价格环比上涨3%，同比上涨30.0%。

　　 央行也在持续购金。最新披露的官方储备资产数据显示，截至1月末，我国央行黄金储备为7345万盎司，较上月末增加16万盎司，连续第3个月上升。

　　 招商证券非银金融首席分析师郑积沙认为，黄金作为多元化资产配置的重要渠道，具有风险分散、保值增值、避险属性和流动性强等多方面优势，和其他资产的低相关性也有助于构建稳健有效的投资组合，在国内保险资金的投资运用中却受到严格限制。

　　 近年来，关于放开险资投资黄金业务的呼声日益高涨，政策层面也在不断破冰探索。

　　 2020年2月印发的 2024年2月，上海市人民政府在 2024年6月，国家金融监督管理总局局长李云泽在第十五届陆家嘴论坛上表示，将积极探索保险资金试点投资上海黄金交易所黄金合约及相关产品。

　　 中国社会科学院金融研究所研究员、保险与经济发展研究中心主任郭金龙认为，未来，保险机构应当建立完善的风险管理制度，运用风险评估模型等工具，对黄金投资的市场风险、操作风险等进行全面监控和管理，合理控制投资规模和风险敞口。同时，综合运用基本面分析、技术分析、情绪分析和量化分析等方法，深入研究全球经济形势、货币政策、地缘政治等因素对黄金价格的影响，把握市场趋势，为投资决策提供依据。

　　 对于全球黄金市场走势，世界黄金协会指出，2025年，预计全球央行的购金需求将占据主导地位，黄金ETF投资需求将成为支撑黄金需求的重要力量，地缘政治等因素也将支撑黄金作为财富保值和避险工具的需求。与此同时，高金价等因素一定程度上或将抑制消费者购买力，金饰需求或将走弱。

　　 郑积沙表示，目前国内投资黄金的方式有多种，黄金ETF无疑是最直接和便捷的投资方式之一，交易成本、参与门槛和持有成本都较低，资产安全性高，且进入退出简易。根据统计，目前国内商品基金中黄金ETF基金合计规模近700亿元，业绩基准基本都是上海黄金交易所AU99.99现货合约，手续费低，跟踪误差小，可满足包括保险机构在内的各类投资者黄金配置和交易需要。

　　 那么，后续是否会放开保险资金配置黄金ETF的限制？“我们认为，将黄金ETF纳入配置可显著优化保险资产组合，实现资产的多元化配置和风险管理，未来政策破冰值得期待。”郑积沙说。