“日元保卫战”打响！日本24年来首次出手，今日又跌超100点，岸

　　日本货币政策委员会所有成员一致投票赞成维持政策利率在-0.1%不变，日本央行表示，日本经济面临的不确定性极高，需要适当关注市场、汇率的影响，将在必要时毫不犹豫地采取额外的宽松措施。

　　日本央行称，日本央行已通过短期和长期利率，将其主要政策目标从货币基础转向收益率曲线%以上的稳定通货膨胀，被称为“定量和定性的货币宽松，同时控制收益率曲线”。

　　日本东京外汇市场，日元对美元的汇率为145日元，创下24年来的新低

　　对于近期日元在外汇市场的表现，日本央行表示，必须对金融、外汇市场的动向及其对日本经济、物价的影响保持警惕。

　　机构分析称，日本经济正面临“极高的不确定性”，这一措辞一如既往地引人注目，这与美联储的对经济前景的看法相去甚远。

　　分析师表示，如果市场指望日本央行未来加息以阻止日元的快速走弱，那就“太天真了”。日本央行行长黑田东彦曾暗示，即使日本央行试图调整政策以应对日元下跌，也基本上是徒劳的。他表示，要阻止日元下跌，必须大幅加息，而这会在疫情期间破坏经济。

　　自1998年以来日本首次干预日元，为何效果将有限且短暂？

　　时隔24年，日本政府首次以卖出美元、买入日元的方式干预汇率。日元对美元汇率也因此短线月来的最大单日涨幅。

　　但分析师们表示，从全球层面看，美日货币政策分歧这一导致日元本轮走弱的根本因素仍未改变，从日本国内层面看，日本央行仍未放弃收益率曲线控制政策且日本政府稍晚可能推出财政措施以帮助日本国民应对国内物价上涨，也不利于日元，因而日本此次干预日元的效果将有限且短暂。

　　牛津经济研究院首席日本经济学家永井茂藤对第一财经

　　他分析称，“日元的疲软令进口成本不断上升，确实令日本国内感受到更多痛苦，尤其是对中低收入家庭和定价能力有限的小企业而言。但即便如此，日本央行永远不会因为汇率问题调整货币政策。尽管外国投资者可能会继续挑战日元和日本国债收益率，但日本央行别无选择，只能坚持当前的YCC政策，即使在黑田东彦明年4月任期结束后也是如此。”

　　据了解，历史上，日本曾频繁地进行外汇干预，最大规模的日元干预发生在1998年4月，当时日本央行在外汇市场买入2.8万亿日元。但即便如此，也没有立即阻止日元下滑，直到当年8月，俄罗斯债务违约和长期资本管理对冲基金的崩溃在金融市场造成混乱，迫使投资者平仓日元套利交易后，日元才触底并开始迅速升值。截至当年12月底，日元对美元汇率从低点反弹30%。