“摇钱树”失效了？“鹿晗概念股”五度闯关IPO

　　最新版的招股书显示，风华秋实2018年~2020年净利润呈上涨趋势，而2021年净利润出现下滑；2022年上半年，公司营收为4223.9万元，净利润为83.3万元。

　　和过度依赖王一博的乐华娱乐一样，鹿晗是风华秋实最大的“招牌”。

　　今年以来，从手握王一博的乐华娱乐认购期满后暂停IPO，到背靠周杰伦的巨星传奇第三次递表，再到如今的风华秋实，过度依赖艺人明星的娱乐公司，IPO之路正变得愈发艰难。

　　五度闯关IPO 上半年盈利83.3万元

　　十多年前，一场名为“怒放”的摇滚演唱会，聚齐了黑豹乐队、崔健、汪峰、朴树、罗大佑等摇滚明星，引得无数粉丝追捧，背后的操盘手正是风华秋实的创始人李辉。

　　作为一家成立超10年的音乐娱乐服务供应商，风华秋实主要授出音乐

　　根据灼识咨询报告，按照2021年中国授出音乐

　　除2018年公司业绩主要依赖演唱会主办及业务外，2019年~2021年及2022年上半年，授出音乐

　　相比之下，公司演唱会主办及制作业务近年来则下滑明显。2018年该业务营收为6073万元，营收占比为60%；到了2020年该业务营收为0元；2021年、2022年上半年，该业务营收分别为51万元、71万元，占比下滑至0.6%、1.7%。

　　“娱乐公司迫切寻求上市，一是资本退出变现的需要；二是企业发展需要有足够的资金流动性，资本市场有利于公司募集更多资金，更好地应对风险。此外，从风华秋实业绩表现来看，2021年业绩有所下滑，如果未来长期下滑，将更不利于IPO。”艾媒咨询CEO张毅10月14日在接受

　　高度依赖鹿晗 “摇钱树”正在失效？

　　鹿晗无疑是风华秋实的“摇钱树”。

　　作为头部艺人，鹿晗的商业号召力不容小觑。数字专辑销售数据网站数据显示，截至目前，在国内数字专辑销量排行榜中，鹿晗专辑总销量排名第七，总销售额为1.34亿元，排在王一博之前。

　　招股说明书显示，2018年~2021年及2022年上半年，来自鹿晗的收益分别为7090万元、1420万元、1500万元、760万元和1070万元，占集团总收益的比例约为70.9%、25.5%、21.2%、9.3%及25.3%。

　　其中，2018年来自鹿晗的收入中，演唱会收入为5590.3万元、音乐

　　2018年之后，鹿晗为风华秋实贡献的收入则主要

　　除依赖明星艺人之外，风华秋实表示也高度依赖一名主要客户。招股书指出，2018年~2021年及2022年上半年，公司来自客户X产生的收益分别占总收益的约26.2%、78.6%、68.1%、38.1%及4.9%。

　　在张毅看来，风华秋实依赖单一明星、单一客户，同时2021年也出现业绩下滑情况，这对于公司未来业绩发展而言，存在客观的潜在风险和巨大的不确定性，尤其是艺人的不确定性，一旦出现负面，将对公司带来致命打击。

　　当资本不再相信流量，无论是认购期满后暂停IPO的乐华娱乐，还是被称为“周杰伦概念股”的巨星传奇，依赖单一艺人的风险，正在让它们的IPO之路正在变得愈发艰难。