生意社：本周铜价先跌后涨（21-25）

　　如上显示，本周铜价先跌后涨，截止周末现货铜报价58038.33元/吨，较周初持平，较年初上涨0.14%，同比上涨25.78%。本周LME 3月铜上涨，截稿报收7872.5美元，周涨幅0.73%；本周沪铜指数重心上行，尾盘报收58210元，周涨幅1.15%。本周国际铜指数报收51880元，周涨幅1.15%。

　　国内春节长假临近，铜库存有累积预期，不过当前全球显性库存相对低位；节前下游备货结束，加工企业和贸易商逐渐进入放假状态，市场消费季节性疲软。不过今年中国为了控制蔓延，鼓励人们原地过年。许多家在农村的工人可能不会返乡，因此工业活动放慢的步伐可能没有往年显著。以往数亿人在春节期间返乡过年。

　　而且美国小非农超预期提振市场情绪，海外市场需求得到提振，精矿加工费持续低位显示供应偏紧。当前铜精矿加工费持续低位，显示矿端供应偏紧，当前库存尚未见明显累积，今年累库幅度可能不及往年。预计铜价年前维持窄幅震荡走势为主。