发布时间：2023-06-20 10:11 已有： 人阅读
| 昨日行情 昨日大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，上证50指数跌超1.5%。截至收盘，沪指跌0.54%，深成指跌0.29%，创业板指跌0.21%。昨日北向资金全天净卖出14.47亿元。昨日美股因六月节假期休市一日。 十大券商 中金公司：特斯拉FSD推广需要进一步本地化适配 中金公司认为，FSD如果要在中国推广，整套数据闭环需要在境内，需在数据采集、模型训练方面进行准备。对比中国和美国的落地环境，和BEV+Transformer技术所需的数据和训练前提，当前FSD入华需考虑BEV感知方案是否可以得到很好的本地化适配。若从两个方面梳理了FSD在国内需要做的准备-地图相关：因法规要求，地图测绘或需要与中国厂商合作；数据方面：由于数据需境内保存，特斯拉需搭建本土计算中心和组建在地算法适配团队。总结来看，特斯拉FSD国内推进还需与更多国内厂商及团队人员深化合作互动，预计或将创造更多国内自动驾驶产业链发展机遇。 中信证券：政策迎来密集催化，充电桩需求加速上行 中信证券指出，6月19日，国务院办公厅发布《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，目标构建高质量充电基础设施体系，更好支撑新能源汽车产业发展，促进汽车等大宗消费，助力实现碳达峰碳中和目标。从政策端看，年初以来，国家相关部门陆续发布重磅政策文件，涉及公共领域电动化、充电基础设施支持新能源汽车下乡等，充电桩行业迎来密集的政策催化；从需求端看，随着新能源汽车保有量的逐渐增长、高压快充车型对大功率充电的需求，充电桩进入加速建设期。在政策与需求双重刺激下，充电桩产业链上下游公司有望受益。推荐两条投资主线：1）设备端——充电桩建设加速带来需求释放；2）运营端——充电利用率提升带来盈利改善。 中信建投：当前市场下跌或成为中期配置的机会 中信建投指出，去年11月以来，全球股市出现一波修复，但截至今年5月底，全球股市走势出现较大分化。全球股市走势分化的背后：本轮上涨中强势的股市特点是弱周期、流动性支撑，而强周期股市表现相对较弱，A股春节后属于经济和流动性双走弱的市场，所以在全球范围内表现较为弱势。展望未来，下半年中国经济周期性反弹，人民币汇率升值，流动性环境改善，A股上涨行情更具备持续性，当前的市场下跌或成为中期配置的机会。 国海证券：食品板块基本面强于情绪，悲观预期已充分反映，关注估值较低+有预期催化个股 国海证券表示，食品板块基本面强于情绪，悲观预期已充分反映，关注估值较低+有预期催化个股。进入2023Q2，食品多数板块业绩基数逐渐走低，其中啤酒、软饮料、卤制品、小龙虾等产品进入旺季，且目前企业经营信心较足，预计业绩呈逐季改善趋势。今年食品板块也将迎来粮食、包材、油脂等成本高位回落带来的利润弹性。同时，当下板块估值已经回调到2021年以来的较低位置，近期可关注估值回调较多，有预期催化的公司，推荐个股：百润股份、绝味食品、伊利股份、元祖股份、天润乳业、甘源食品、安井食品、洽洽食品、国联水产等。 华创证券：景区板块今年需重点关注EPS修复 华创证券近日研报指出，长期来看，景区板块交通改善、内容挖掘带来旺季客流逐步恢复，淡季提升的长逻辑不变；短期来看，基于既定的管理效率、景区间客流分化、游客消费力相对平淡的特征，并结合各业务的经营特点，景区板块的今年需重点关注EPS的修复： 1、重视客流高增，叠加门票/索道等收入占比高的个股，因成本相对刚性，具备经营杠杆：如丽江股份、九华旅游、峨眉山A、黄山旅游、三特索道等；短期内，端午临近叠加毕业出游热潮，暑期旅游旺季即将开启，景区EPS修复有望延续。根据携程《2023暑期预订趋势洞察报告》，按现有预订趋势，2023年暑期市场热度有望全面超过2019年同期； 2、重视交通改善带动客流增长的个股，如峨眉山A、长白山、黄山旅游、九华旅游等； 3、重视产能有扩张预期且产能可以迅速爬坡或具备高运营能力和内容创造的个股，如天目湖、曲江文旅、中青旅、三特索道等； 4、重视景区板块的国企改革个股，如天目湖、三特索道等。 另外，消费基础设施REITs放开之后，盘活其他经营性资产的预期渐强。 银河证券：关注养殖产业链，布局于周期低谷期 银河证券表示，关注养殖产业链，布局于周期低谷期。关于23H2农业行业的投资机会，我们认为可以围绕猪周期的低位布局、白羽鸡的产能拐点传导以及动保新品预期等方面展开。 根据农业部标准，我国生猪行业产能依旧处于高位。虽然作用于23年的能繁母猪略降，但随着养殖效率的潜在提升，23年生猪出栏量或持平略增，生猪供应充分；叠加考虑均重相对高位，猪肉供给进一步加大，形成价格压力。23年以来能繁母猪持续去化5个月，作用于24年的能繁母猪量依旧需要观察。我们认为布局猪周期于亏损阶段具备显著安全边际，同时看生猪养殖行业估值处于历史低位（头均市值基本处于历史最低位，PB处于历史低位区间），结合猪价低位运行、能繁母猪持续去化（意味着后续周期上行的可能），那么猪周期风险收益比是较好的，我们建议在行业悲观的时候积极关注优质生猪养殖个股，包括牧原股份、温氏股份等。 养殖链上游祖代鸡供给拐点已现；父母代供给高位，静待拐点到来，或可于23Q4传导至商品代，鸡价走势可期。22Q4以来，原材料价格震荡下行缓解后续养殖成本压力，助力养殖利润释放。23H2消费端存年内季节性改善预期，综合利好鸡价潜在走势。肉鸡板块估值处于历史底部区间，可关注个股民和股份、圣农发展、禾丰股份、益生股份等。 动保行业扩容关注非瘟疫苗市场化进展以及宠物疫苗国产替代。我们建议积极关注疫苗品类全面、市场化销售能力突出、研发实力强劲的动保企业，包括普莱柯、科前生物、中牧股份、生物股份、瑞普生物等。 中原证券：2023年有望成为中药研发大年 中原证券表示，政策鼓励下，2023年有望成为中药研发大年。首次给予行业“强于大市”的投资评级。建议关注国资控股中药企业，儿药中成药企业，以及估值和一季度经营状况存在反差的企业。 国泰君安：航空业旺季量价超预期表现，有望修复需求悲观预期 国泰君安证券表示，航空业旺季量价超预期表现，有望修复需求悲观预期。航空大逻辑，并非疫后盈利大年短逻辑，而是盈利中枢上升的航空超级周期长逻辑。中国航空消费尚处初级阶段，低频次、低渗透与高公商三大特征决定需求将具有相对韧性。待供需恢复，航司盈利中枢上升仍将确定可期。近期市场自上而下担忧经济及消费趋势，预期已回落低位。我们预计暑运量价有望超预期表现，叠加提振消费政策措施，有望修复悲观预期。逆向布局将提高胜率，维持中国国航、吉祥航空、中国民航信息网络、中国东航、春秋航空、南方航空“增持”评级。 光大证券：充电桩核心环节在于充电模块，行业格局有望重塑 光大证券表示，充电桩设备端的核心是充电模块，占总成本约50%，大功率充电模块在直流快充桩中具有显著优势。早期我国设备商壁垒不高，格局分散，15年-22年设备商毛利率水平从40%左右下降到20%左右。展望未来，随着大功率直流快充、液冷等技术趋势、行业标准与安全规范的制定执行、对运营经济性的追求，具备技术壁垒与产品力的设备商有望脱颖而出。 华泰证券：下半年空调内销预期积极 看好稳健白电 华泰证券指出，长期看，对标日本我国空调人均保有量还有较大提升空间，需求有韧性，保有量提升的逻辑不变。短期看，2009-2013年“家电以旧换新”和“家电下乡”等消费刺激活动出货的家电进入集中报废或更新的“换代期”，加之今夏高温预期和行业政策对家电消费的推动，下半年空调销售预期乐观。白电需求稳定、估值吸引力强，我们仍看好行业龙头长期基本面及经营治理优化。同时无论从分红还是资产配置角度，低估值龙头的投资价值值得重视。 |
