今日港股行情投行追踪：大摩予港铁公司（00066）“减持”评级 目

　　 光大证券：维持联想集团（00992）“买入”评级 聚焦AI PC软硬件生态组织有望重塑估值

　　 光大证券发布研究报告称，维持联想集团（00992）“买入”评级，认为公司：1）AIOn产品具备先发优势，将受益于AIPC带动的消费者换机需求提振;2）聚焦AIPC软硬件生态组织，有望重塑估值。集团于12月15日推出“AIReady”新品，于12月27日举行AIPC专题的投资者交流会，AI与PC结合将形成“算力+个人大模型+AI应用”的新型混合体，开启全新的人工智能体验。

　　 大摩：下调三大中资航空股目标价 较偏好国泰航空（00293）

　　 大摩发布研究报告称，中国航空旅行需求自10月下旬以来弱于预期，可能会导致航空公司第四季盈利疲弱。该行下调三大中资航空股今年的盈利预测，将中国国航（00753）目标价降10.9%至5.05港元，中国东方航空股份（00670）目标价降17.1%至2.09港元，中国南方航空股份（01055）目标价降16.7%至3.69港元，均维持“与大市同步”评级。该行表示，即使在第三季旺季期间，三大航空公司的盈利仍未能超过2019年的水平，展望2024年，在经济前景和家庭收入预期下，尤其是在淡季，预计利润率压力将持续存在，认为需要更多时间才能看到转机，并指在航空股覆盖范围中，港股较偏好国泰航空（00293）。

　　 安信国际：首予蒙牛乳业（02319）“买入”评级 目标价28.4港元

　　 安信国际发布研究报告称，首予蒙牛乳业（02319）“买入”评级，预计2023/24/25年净利润达到52.1/56.7/62.4亿人民币，对应EPS为1.44/1.57/1.72港元;综合考虑可比公司和DCF估值，给予目标价28.4港元。综合来看，该行认为公司已经建立起深厚的竞争壁垒，在行业平稳增长的背景下，公司将保持稳健增长，同时利润率不断提升。报告中称，作为中国乳制品行业龙头，蒙牛品牌矩阵丰富，在品牌、渠道、奶源上拥有核心优势。分业务看，23H1公司液态、奶/奶粉/奶酪/冰淇淋的收入占比分别为81.5%/3.7%/4.4%/8.4%。液态奶是公司的基本盘，常温白奶已经进入寡头格局，竞争趋于放缓，未来盈利能力有望逐步提升。该行看到公司有三个业务发力点：1）低温鲜奶业务，蒙牛每日鲜语异军突起，凭借强大的渠道和供应链建设能力，市场份额快速攀升至第二，23年已经实现盈利;2）奶酪业务，对妙可蓝多的控股加强了在奶酪领域的布局。短期面临一些挑战，但大量广告已经打

　　 高盛：维持联想集团（00992）“买入”评级 目标价升至13.51港元

　　 高盛发布研究报告称，维持联想集团（00992）“买入”评级，上调对2024-2026财年净收入预测3%、3%和2%，主要受益于收入增加，目标价上调14.6%至13.51港元。这反映出高盛对联想作为世界领先个人电脑市场地位，以及其拥有更多商业机型的积极态度。这更好地支持其超过市场增长的能力，并巩固其作为新产品周期和人工智能个人电脑早期受益者的地位。该行认为，联想的个人电脑出货量正处于转折点，受益于即将到来的Win11+Intel新芯片的新产品周期以及2024年下半年的人工智能个人电脑。联想商用机型在2023年首9个月出货量占57%，而站全球个人电脑出货量44%，这支持联想成为新产品周期和人工智能个人电脑的早期受益者。除了个人电脑业务外，高盛也对联想基础设施方案业务集团（ISG）持乐观态度。

　　 大摩：予港铁公司（00066）“减持”评级 目标价29港元

　　 大摩发布研究报告称，基于分部估值法，予港铁公司（00066）目标价29港元，反映10倍12个月企业价值，相对每股资产净值折让30%，较2011年以来的长期平均值高出2个标准差，反映债务成本上升以及该行现预测低于市场共识，予“减持”评级。11月国内旅客量恢复至2018年的95%，略优于今年9月及10月;机场快线的旅客量为2018年的62%。