周末重点速递丨牛市第二阶段如何布局？券商热议并购重组潮

　　10月25日，人工智能和医学影像医疗器械创新发展座谈会在北京召开。会议交流了人工智能和医学影像产品研发使用情况，聚焦创新发展共性问题，研讨支持政策。会议认为，人工智能和医学影像医疗器械是医疗器械领域新质生产力的代表。下一步，国家药监局将着力研究破解产业发展“堵点”“难点”，以问题为导向，强化部委间合作，进一步研究针对性举措，加快推动创新产品上市应用，促进相应产业创新高质量发展，更好满足公众用械需求。

　　今年A股半导体产业链已有36家企业披露重大重组事件或进展。

　　“并购六条”发布后，更是有富乐德、双成药业、百傲化学、文一科技、中创环保、至正股份、奥特维、光智科技、经纬辉开等上市公司跨界并购半导体资产，向国家支持的集成电路领域延伸，进行更为广泛的资源整合和业务拓展，提升企业的竞争力。科创引领半导体投资机遇，并购重组活跃度升温。当前半导体复苏趋势逐渐明朗，国家政策不断扶持，国产替代仍有较大空间。

　　近期多家半导体上市公司公布并购重组事件，产业链整合节奏加快。半导体产业作为是新质生产力的重要一环，在政策支持和产业链向好趋势下仍有较强投资属性，可关注制造端，包括中芯国际、华虹公司等；AI芯片端，包括寒武纪、海光信息等；设备和材料端，包括中微公司、北方华创等；并购重组端，富乐德、纳芯微、思瑞浦等。

　　光伏行业下游供需两端有望拐点，可关注光伏新技术、泛半导体新转型。

　　光伏设备拥抱新技术变革、新转型。光伏行业短期来看，随着行业周期反转，下游盈利扭亏，催生光伏设备扩产需求强化。中长期看，伴随光伏新技术+泛半导体转型，光伏设备龙头成长空间大。降本增效、科技创新是光伏永恒主题，新技术迭代使下游加速扩产。短期关注xBC/0BB/HJT/TOPCon等技术迭代，电池+组件设备将同时受益。中长期关注铜电镀、钙钛矿新方向，引领光伏成长空间持续打开。光伏属于泛半导体行业，光伏核心设备+零部件均具备行业延伸的潜力，未来向泛半导体设备延伸打开中长期发展空间。

　　投资建议上，重点聚焦新技术、新转型。新技术方面聚焦xBC/0BB/HJT/TOPCon技术变革，包括帝尔激光、奥特维、罗博特科、捷佳伟创等；新转型方面，聚焦泛半导体向平台型公司延伸，包括英杰电气、晶盛机电、奥特维、迈为股份等。