2022年2月25日期货交易每日必读:局势突变,油脂迎来大利好!

发布时间:2022-02-25 09:52 已有: 人阅读

  

今日头条

1、军事行动开始,期市大动荡

乌克兰的军事设施遭到导弹袭击,俄军登陆行动开始于黑海和亚速海。对乌克兰各地军事设施的火箭弹袭击始于凌晨5时。乌克兰国家边防局和内务部表示,包括装甲车在内的俄罗斯军事装备已越过国境线,进入切尔尼戈夫州、苏梅州、卢甘斯克州和哈尔科夫州。

评:24日俄乌局势急速恶化,俄罗斯开始军事行动,受此影响,农产品和原油化工强力拉升,在避险情绪刺激下贵金属也一路走高。短期内预计俄乌冲突难以解决,油脂油料以及油化工后市走势仍然偏强。

2、监管加严,煤价易跌难涨

国家发改委价格司副司长、一级巡视员彭绍宗表示,我们会密切关注投机资本动向,强化期现货市场联动监管,坚决遏制资本过度投机和恶意炒作。下一步将继续会同相关部门,密切关注投机资本动向,加强煤炭期现货市场联动监管,对投机资本恶意炒作露头就打,着力规范煤炭期现货市场秩序,促进期现货市场协同健康发展。

评:近期发改委和能源局强调,地方有关部门要站在讲政治的高度持续做好稳定煤炭价格工作,国务院、工信部也多次提及原材料保供稳价工作,在政府各部门监控之下,一旦动力煤价格偏离合理区间就会受到排查,煤价上行乏力,短期易跌难涨。

超预期

★局势焦灼,玉米维持上行

海关数据显示,2021年,我国从乌克兰进口玉米824万吨,占比29.07%。据了解,我国进口的玉米主要用于饲料加工。自乌克兰进口的玉米主要自基辅港出发,通过海运运至我国东部和南部各港口。近段时间以来,玉米的进口价格持续上涨。从去年年底的每吨1900元,涨到了目前的2600元每吨。

评:俄罗斯军队到达敖德萨,敖德萨承担着乌克兰50%以上的对外贸易货运任务,目前正处于乌克兰玉米出口的窗口期,俄罗斯的军事行动导致全球玉米供应存在大幅缩减预期,预计在局势未缓和之前玉米走势维持上行。

油脂冲高,棕榈油大涨

据马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据显示,2022年2月1-20日马来西亚毛棕榈油产量预估环比减少1.79%,船运调查机构ITS数据显示,马来西亚2月1-20日棕榈油出口量为825,193吨,较1月1-20日同期出口的660,866吨增加24.9%。

评:从数据来看,马棕产量缓慢回升,而出口量的增幅明显,供应趋紧背景下价格仍有支撑。由于进口价格高企,棕榈油到港量仍维持在低位,叠加基差高企,以及俄乌局势急剧恶化下油脂板块强势,短期棕榈油多头为主。

风险预警

★油价强势支撑沥青走高

截至2月23日当周,国内73家主要沥青厂家的综合开工率为23.9%,环比减少1.1%。当周国内沥青社会库存环比增加1.40万吨至59.40万吨,涨幅为2.4%。其中山东地区沥青社会库存量最高,为18.80万吨,华南地区累库幅度最大,环比增加13.3%。

评:从数据来看,本周沥青装置开工率环比小幅下跌,目前供应偏低,同时需求也趋弱,导致库存反而环比增加。近期沥青主要跟随油价波动,油价强势支撑沥青走高。

铁矿石走势偏弱

本周铁矿石平均每日成交79.2万吨,环比下降14.1%。高炉产能利用率、粗钢日均产量进一步下降,钢厂库存维持11064 低位,港口库存累积至16034 万吨的新高位,

评:虽然冬奥会结束后钢厂限产放松,存在补库预期,不过,从数据来看,本周钢厂铁矿石成交量环比明显下滑,钢厂补库需求不强,叠加港口库存创下新高,预计后续走势偏弱。



01 菜籽油丨日涨幅第一

波动原因:

俄乌局势恶化,军事行动开始。

后期展望:

由于乌克兰和俄罗斯的菜籽产量全球占比之和达8.28%,军事行动导致全球菜籽油供应量缩减预期强烈,目前主产国加拿大菜籽减产已经导致菜籽供应趋紧,此次俄乌局势恶化无疑未全球油菜籽市场雪上加霜。

操作建议:多头为主。

02 螺纹钢丨日跌幅第一

波动原因:

需求恢复不及预期。

后期展望:

随着冬奥会结束北方各地钢厂限产开始放松,且在基建背景下开工积极性较高,产量开始回升。不过,需求恢复缓慢,不及预期,导致库存继续累积,叠加矿价和煤价带来的成本下移,钢价或存下行风险。

操作建议:多头思路。

03 螺纹钢丨日增仓第一

波动原因:

需求恢复不及预期。

后期展望:

随着冬奥会结束北方各地钢厂限产开始放松,且在基建背景下开工积极性较高,产量开始回升。不过,需求恢复缓慢,不及预期,导致库存继续累积,叠加矿价和煤价带来的成本下移,钢价或存下行风险。

操作建议:多头思路。



01沪镍 看好指数:★★★☆☆

机构来源:瑞达期货

为什么看多:

俄罗斯对乌克兰展开军事行动,地缘局势的担忧情绪急剧升温,事件演变方向存在巨大不确定性,全球股市大幅下跌,美元指数走强。基本面,目前菲律宾进入雨季,镍矿价格爬升的影响开始显现,并且炼厂排产计划不大。并且近期俄乌紧张局势进一步升级,引发俄镍供应担忧。下游不锈钢存在利润空间,钢厂仍有采购需求;同时新能源车销售表现依旧亮眼。

机构操作建议:建议多单继续持有

02纸浆 看好指数:★★★☆☆

机构来源:瑞达期货

为什么看多:

下游纸厂开工率缓慢恢复,终端需求疲软,现货报价小幅上涨。周内国内主港纸浆港口库存共190.6万吨,环比增幅7.40%,港口持续累库。需求方面,元宵节后下游纸厂陆续复工复产,对纸浆的需求略有提升。

机构操作建议:多单继续持有。

03生猪 看好指数:★★☆☆☆

机构来源:格林大华期货

为什么看空:

东北稳定在11.8-12.2 元/公斤,河南稳定在12.2-12.6 元/公斤,山东稳定在12.4-12.8 元/公斤,四川稳定在12.6-13元/公斤,广西上涨0.2 元/公斤在12.4-12.8 元/公斤,广东稳定在13-13.6 元/公斤;去产能不及预期,养殖产能仍将兑现;消费淡季叠加多地新冠疫情防控加码,终端消费疲弱不振。

机构操作建议:空单谨慎持有。
 

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