永赢基金：风险市场及国内政策形成合力后市场或将重回上行通道

　　20220425永赢基金市场点评市场点评：2022年4月25日，A股两市主要股指大跌，上证综指下跌5.13%，创业板指数下跌5.56%，交易额为8641亿元，同时北上资金净流出45.05亿。行业板块方面，有色金属、国防军工和传媒板块表现靠后，涨跌幅分别为-8.40%、-7.97%和-7.64%。波动原因：国内多地疫情反复叠加有效政策不足，人民币汇率继续贬值压制权益市场。1)上周五美联储主席公开致敬上世纪抗通胀英雄沃尔克，向全球继续释放鹰派态度，美联储加息预期继续上升，美元指数走强，美股出现明显调整，需要等到Q2通胀数据趋势性下降后，才能见到外部流动性压力得到缓解。2)国内方面，目前上海疫情尚未见到显著改善，长三角地区实体经济复工不及预期。近期伴随着北京等地疫情抬头，未来开工的不确定性大幅增加，可能将进一步冲击供应链，叠加上游价格高企，中下游景气面临进一步下滑的风险。3)外部流动性以及产业矛盾压制成长板块估值，国内疫情反复导致成长盈利预期出现下修，消费以及稳增长相关板块也出现补跌。后市展望：短期指数震荡整固，等待积极因素出现。在政策应对上，降准落地后，除证监会呵护资本市场的表态外，政策工具箱或难以应对因防疫而导致的经济压力，未来预计需要更多有效政策落地。在这些影响市场的核心矛盾解决前，市场或仍维持底部震荡格局。中期而言，在二季度后，等待海外风险充分释放以及国内政策逐渐落地形成经济支撑的合力后，市场或将重回上行通道。近期如下因素需要关注：1)国内疫情的进展；2)一季报行情；3)国内财政提前发力以及政策宽松的节奏；4)美联储加快缩表进程。风险提示：疫情超预期，中美关系反复，产业政策发生重大变化，流动性收紧，美债收益率和美元上行等。风险提示：投资有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议。(责任编辑：叶景)(function(){varobj=null;if(document.getElementById(arctTailMark)){obj=document.getElementById(arctTailMark);}if(obj!=null){varstr=