发布时间：2022-07-22 02:34 已有： 人阅读
| ，市场预期加息25个基点，这也是该行11年以来首次加息。这也标志着欧洲央行实行了长达8年的负利率试验终于走到尽头。 此外，欧洲央行还推出反金融碎片化工具，其目的是“保障其货币政策立场在整个欧元区的顺利传输”，并将让管委员会“更有效地”稳定物价。 利率决议公布后，欧元兑美元短线点；美股股指期货短线%；意大利国债扩大跌幅，10年期国债收益率上涨22个基点，至3.61％；欧股跌幅扩大，德国DAX30指数跌逾1%，英国富时100指数、欧洲Stoxx50指数均跌约0.6%。 市场押注9月加息60个基点 欧洲央行在货币政策中表示，“管委会认为，在政策利率正常化的道路上迈出比上次会议上所暗示的更大的第一步是合适的。这一决定是基于管委会对通胀风险的最新评估，以及TPI对货币政策有效传导提供的强化支持。通过加强对通胀预期的锚定，并确保需求状况调整以达到中期通胀目标，可以支持通胀回归欧洲央行的中期目标。” “今天，退出负利率的前期工作使管委会能够向逐次会议的利率决策方式过渡。管委会未来的政策利率路径将继续取决于数据，并将有助于在中期内实现其2%的通胀目标。管委会评估认为，建立TPI对于支持货币政策的有效传导是必要的。特别是，随着管委会继续使货币政策正常化，TPI将确保货币政策立场在所有欧元区国家顺利传递。TPI将是管理委员会的一个额外工具，可以被激活以应对无根据的、无序的市场动态。”欧洲央行补充道。 欧洲央行表示，TPI购买规模取决于政策传导风险的严重程度，并且“购买不受事前限制”，但并没有提供其他关于TPI的详细信息，包括规模、期限、门槛等关键信息。 此外，欧洲央行表示，将在加息之后一段较长的时间内，继续对APP到期债权的全部本金进行再投资，以保持充足的流动性并维持适当的货币政策立场。此外，欧洲央行的抗疫紧急购债计划再投资将至少持续到2024年底。 三菱日联金融集团汇率分析师李·哈德曼在发给 利率决议公布后，交易员加大了对欧洲央行9月份加息的押注。截至发稿，货币市场交易员预计，欧洲央行将在9月份的下一次会议上加息60个基点，而在今天的利率决议公布前，交易员预期的9月加息幅度不到50个基点。这一重新定价表明，投资者预计欧洲央行将不得不采取更激进的措施来应对创纪录的通胀。 投行：加息空间相当有限
受食品和能源价格飙升影响，欧元区6月通胀率继续冲高。欧盟统计局上周二公布数据显示，欧元区调和CPI在5月同比上升8.1%后，6月继续同比上升8.6%，续创历史最高水平。8.6%的通胀水平，比欧洲央行2%的目标高出3倍还多。 欧元区通胀趋势 在通胀“爆表”的情况下，市场对欧洲央行接下来的加息路径也有了明显的分歧。有分析师认为，欧元区经济前景和外部环境将限制欧洲本轮加息周期的幅度，欧元区经济衰退的风险也令一些欧元区央行行长更加谨慎。 投行杰弗瑞全球股票策略师肖恩·达比在发给 法兴银行认为，虽然欧元区经济增长的下行风险已经增加，但就目前而言，9月欧洲央行加息50个基点的指引可能仍然有效，部分原因是通胀预期需要在9月得到再次上修。 “虽然欧洲目前并未处于衰退之中，但各国正面临着与能源相关的多重问题。由于进口成本增加，欧洲各国的经常账户已经陷入赤字，通胀压力也因天然气价格的飙涨而加剧，俄罗斯‘北溪1号’管道的定期维护和欧洲对其停供的担忧正在扼杀商业信心。‘北溪1号’重启并恢复供应流量符合我们的预期，但我们预计俄罗斯天然气股份有限公司还将阻止欧洲建立天然气库存，寻求在今年入冬的关键时间再次减少天然气的供应量。”肖恩·达比补充道。 此外， 意大利和德国10年期国债利差扩大，意味着负债成本走高，高负债欧元区成员国的债务融资将变得更难，极有可能再次引发主权债务危机。在2010年欧债危机期间，意大利的信用利差就追随意德息差走势一度涨至500基点之上。 作为欧元区两类经济体的主要代表，德国和意大利国债利差的大小常被用来衡量欧洲债券市场面临风险的大小。 |
