港股各大机构最新研报（2022829）

　　 机构最新研报观点汇总：

　　 中金：维持美的置业(03990)“跑赢行业”评级 目标价降至11.97港元

　　 中金发布研究报告称，维持美的置业(03990)“跑赢行业”评级，考虑到资产减值调整，下调今明年盈利预测10%/5%至29.9/30亿元(同比-23.2%/+0.3%)，目标价下调16%至11.97港元。尽管行业逆风下公司短期销售盈利面临一定压力，但基于其扎实的土储盘面和财务端优势，该行仍看好中长期表现。

　　 该行表示，公司上半年业绩符合市场预期，考虑到上半年末已售未结仍较为充裕(达1156亿元)，且毛利率稳在17%-18%，预计全年收入同比大体持平、毛利率微降。但考虑到下半年或仍会基于审慎原则计提存货、合联营应收款等资产减值，估计全年业绩下跌20%至25%。

　　 兴业证券：维持中国人寿(02628)“审慎增持”评级 目标价14.79港元

　　 兴业证券发布研究报告称，维持中国人寿(02628)“审慎增持”评级，给予目标价14.79港元，对应2022-24年的PEV各为0.27、0.24、0.22倍。公司稳居寿险龙头，市占率高，大众客群广泛，当前人身险行业正处在企稳筑底阶段，看好寿险龙头稳中向好态势，建议投资者关注。

　　 兴业证券主要观点如下：

　　 归母净利润下滑：2022H1，总收入同比-3.8%至5167亿元，归母净利润同比-38%至254.2亿元。利润大幅下滑的主要原因是权益市场波动加剧，使得投资收益下降。

　　 大和：维持华润燃气(01193)“持有”评级 目标价降至32港元

　　 大和发布研究报告称，维持华润燃气(01193)“持有”评级，因汇率因素，下调2022-24年燃气销售增长预测，每股盈利预测也较市场共识低3%-8%，目标价由37港元下调13.5%至32港元。

　　 报告中称，公司中期纯利同比跌逾6%至30.4亿元，其中，天然气销售利润同比急跌25%，但燃气接驳业务利润同比增18%，抵消前者的影响，预计通过有效的成本控管，全年每立方米天然气销售利润率将见改善，目标达0.5元/立方米。此外，华润燃气上半年取1000万元的负数经营现金流，而去年同期取46.7亿元的正向经营现金流，主要由于客户付款延迟了3-6个月，预将于第四季转正。

　　 美银证券：维持中海油田服务(02883)“买入”评级 目标价9.2港元

　　 美银证券发布研究报告称，维持中海油田服务(02883)“买入”评级，将2022年税后净利润预测下调8%，但上调2023年预测4%，目标价9.2港元。公司对下半年盈利复苏充满信心，主要受工作量增加的推动。随着钻井利用率的回升，自升式和半潜式的日产率都有所提高(尤其在中东地区)。

　　 兴业证券：维持时代电气(03898)“买入”评级 目标价47.38港元

　　 兴业证券发布研究报告称，维持时代电气(03898)“买入”评级，预计2022-24年归母净利润为29.42/34.69/40.82亿元，目标价47.38港元。公司轨交业务基本盘稳定，新兴装备紧抓国家双碳战略期，各细分市场发展迅速。

　　 报告中称，公司新兴装备业务大幅增长，功率半导体二期芯片产线正逐步接近设计产能，中低压模块交付能力得到大幅提升。高压器件：电网用器件各项目持续交付，轨交用器件外部供应取得历史性的订单突破。中低压器件：推进迅速，新能源车用器件交付较去年同期大幅增长超5倍，风电用模块向一线设备厂商持续交付，市占率持续攀升，光伏用模块获得批量订单。

　　 信达证券：维持中国财险(02328)“买入”评级 业务结构持续优化

　　 信达证券发布研究报告称，维持中国财险(02328)“买入”评级，预计2022-24年保费收入增速达12.7%/12.5%/13.2%，实现归母净利润272.46/306.93/344.33亿元。随着车险综改对保费收入的冲击逐渐减弱，公司车险保费收入稳健增长，后续综合成本率优势有望逐步扩大，该行预计保费收入将继续保持高速增长，承保利润有望进一步提升。

　　 报告中称，公司1H22实现总保费收入2774.08亿元，同比+9.8%，主要源于意外伤害及健康险、机动车辆保险、农险等产品的销售提振。其中，机动车辆险实现总保费收入1288.08亿元(同比+6.7%);家庭自用车业务占比71%(同比+2.3pct)，车险事业结构持续优化。非车险实现总保费收入1486亿元(同比+12.7%)，非车险事业占比53.6%(同比+1.4pct)，整体业务结构更加均衡。