AI赛道盘前丨“科特估”火了，关注AI、算力、机器人板块投资机会

　　面上，市场出现了一个新概念——“科特估”。什么是“科特估”？参照市场对“中特估”的理解，国联证券认为“科特估”指代“科技特色估值”具备两个主要特征：一是“科含量”高，兼具技术密集型和资金密集型双重特征，主要分布在国产替代及自主可控领域；二是部分具备较强科创属性和科技前景的领域当前估值偏低，行业有估值修复的需求。

　　长期来看，“科特估”其实是发展目的，旨在实现“新质生产力”的转型升级，实现更高质量的经济发展。从行业来看，新质生产力的主要载体包括战略性新兴产业，以及前沿科技进一步转化成为的未来产业。“科特估”企业应该满足战略稀缺性、创新程度高、质地好但估值偏低、有国际竞争力等条件，尤其是高端装备、精密制造与新材料等，以及颠覆性技术和未来产业，如AI、国产算力、机器人等。

　　新一轮AI浪潮来临，多个赛道有望受到催化：

　　1）人工智能AIETF：多模态大模型大爆发，AI王者归来

　　2）云计算50ETF：AI崛起，算力先行，国产算力扛大旗

　　3）数据ETF：大模型狂飙，数据要素助力AI新格局

　　4）机器人ETF：AI赋能，具身智能浪潮来袭

　　5）游戏ETF：游戏牵手AI，迎行业生产力变革

　　6）恒生科技指数ETF：港股科技龙头，助力AI模型迭代