冰点已至！5月VCPE市场：募资、投资双双大幅下降

　　天河区元宇宙联合投资基金正式发布，由八家投资机构联合发起设立，总规模超200亿元。沈阳市也在近期出台了和，提出将由沈阳市投资基金发起设立总规模100亿元的天使投资基金，引起了行业的广泛关注。

　　综观这些比较有代表性的新设人民币基金，可以发现多数专项基金由地方政府带头参与设立，在发展特色产业的同时可以引导更多社会资本参与其中，为地区经济的升温起到加速推进的作用。正因如此，今年以来大量百亿级引导基金先后设立，也为一级市场注入了更多活水。

　　就在国内募资市场因疫情影响、活跃度下降的同时，外币基金却是异军突起。其中，红杉中国就新设了多只外币基金，累计募资规模近90亿美元，主要投资于中国的科技、消费及医疗健康行业。另外，IDG资本、凯辉基金等头部机构在5月纷纷设立新基金，蓝驰创投的新一期双币基金也在5月募集成功，完成募集规模合计约55亿元。

　　资本出手更为谨慎，投资规模降至冰点

　　募资艰难，投资端的数据也不容乐观。

　　根据投中研究院的数据，2022年5月全市场的投资案例数量共有393起，投资规模63.03亿美元。相比之下，近一年来投资最活跃的时候是在去年12月，单月投资案例达到703例、投资总规模294.67亿美元。即便与投资同样比较低迷的去年5月、今年4月相比，5月的投资规模也分别下降了47.1%、40.99%，说一句“降至冰点”也不为过。

　　仔细看5月投资的轮次与阶段，可以发现早期投资占比的进一步增加。数据显示，A轮交易数量及规模分别占比42%、38%，早期投资数量占融资总数33%、环比再度增加。由此也可以看出，由于资金需求较大的成熟项目入场门槛更高，在市场寒冬下资本的出手变得更为谨慎了。

　　从投资的具体赛道来看，5月VC/PE投资市场热门行业中，IT及信息化行业位居榜首，融资数量及规模均大幅超出其他行业，投资数量及规模占市场总体均在两成以上。而环比4月投资情况来看，化学工业逆流而上，投资数量小幅上升，互联网项目获投数量减少最多，较4月减少22起。

　　举个例子，5月融资规模最大的一个案例是大数据分析和营销科技服务提供商神策数据的2亿美元D轮融资。公开资料显示，这是继2020年获得C轮融资后，神策完成的新一轮融资，背后也云集了大量明星机构，不仅有Tiger Global、凯雷投资集团领投，明势资本、DCM、线性资本、红杉中国、华平投资、Bessemer Ventures、M31资本、襄禾资本、五源资本、GGV纪源资本等知名机构也纷纷跟投。这也充分说明了，当下资本确实更加谨慎、频率降低，但面对看好的项目，明星机构也会扎堆出手。

　　另一个引起行业广泛关注的是FPGA芯片研发商高云半导体近期完成的8.8亿元B+轮融资。这是近半年硬科技领域最大规模的一笔融资，由广州湾区半导体产业集团有限公司领投，广东粤澳半导体产业投资基金及上海半导体装备材料产业投资基金合伙企业跟投，也反映出目前人民币基金的偏好与方向。

　　除此之外我们也看到，细分投资阶段下，制造业、能源及矿业领域项目中后期融资更多，早期投资更集中于区块链、消费升级领域项目。